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美国投资者保护

美国有一句名言:“保护中小投资者就是保护华尔街",



本文通过介绍美国“证券投资者保护公司”的基本情况,概览美国在实施投资者保护方面的具体做法。

  一、“证券投资者保护公司”简介
  1、成立背景
  证券投资者保护公司(SIPC)起源于1968-1970年间纽约交易所的“定单拖欠危机”,由于没有预料到对股票的需求量巨大,经纪商无法处理大批定单,给投资者造成


相当大的损失。大批经纪商因而被兼并、收购或者被迫停止营业,甚至倒闭。证券市场的公众信誉岌岌可危。此时,美国国会迅速行动,通过了《1970证券投资者保护法》,目的在于对由于经纪商危机而给投资者造成的损失提供一定程度的保护,并且因此重新燃起投资者对美国证券市场的信心。在此基础上,创立了一个非赢利性的政府机构——证券投资者保护公司,来保护投资者,使其免遭因经纪公司破产而造成的损失。

2、组织结构
  证券投资者保护公司是一个非赢利性的会员制公司,其会员为所有符合美国《1934证券交易法》第15(b)条的证券经纪商和自营商。截止2000年12月31日,SIPC共有7033家会员。SIPC的董事会由7位董事构成。其中5位董事经参议院批准由美国总统委任,在这5位董事中,3位来自证券行业,2位来自于社会公众。另外两位董事分别由美国财政部长以及联邦储备委员会指派。董事会的主席和副主席由总统从社会公众董事中任命。

  SICP共有员工28位,担负了所有与会员清算、邀请受托人及其律师和会计师、检查索赔要求、审计财产分配等有关的事宜。

  3、资金来源
  SIPC基金由会员摊派而来,这些资金被用以投资美国政府债券,其利息也作为SIPC资金的一部分。作为赔偿基金的补充,SIPC还从银行财团获得了一种周转信贷额度。除此之外,如果有必要,证券交易委员会(SEC)有权向美国财政部申请额度高达10亿美元的借款,然后再出借给SIPC,用以急需。

  至2000年底,SIPC的基金额度高达12.2亿美元,比上年底增加了9000万美元。

  二、“证券投资者保护公司”的作用
  “证券投资者保护公司”是美国整个投资者保护体系的一个重要组成部分。尽管有许多各种性质的处理投资欺诈行为的机构——联邦范围的

、自律性的、州属的,但SIPC与这些机构不同,其关注的范围更狭窄些,它主要针对当金融经纪商或自营商面临破产或者财务危机时,用公司基金给有关投资者以补偿。“证券投资者保护公司”未被国会授予其反对欺诈的权利。

  当一家经纪商由于破产或其他财务困难而倒闭时,SIPC会在一定期限内尽快履

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