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企业并购重组实务PPT

企业并购重组实务 http://www.wendangwang.com Copyright © 2006 By ALLPKU Management Consultants Ltd. 未经许可,不得外传 开篇语: 三国演义》 开篇语:《三国演义》中刘备的启示 贩屦织席 桃园结义 招募乡勇 认祖归宗 三顾茅庐 孙刘联合 赤壁大战 巧取荆襄 夺取西川 私募融资 战略并购 刘备

称帝 七擒孟获 北伐中原 借壳上市 战略并购 魏 灭 西 蜀 原始积累 重组破产 北大纵横 —2— 目录 资本的游戏规则 并购的程序与策略 尽职调查的玄机 合同协议的关键点 如何进行企业估值 整合与重组:协同效应 整合与重组: 北大纵横 —3— 企业其实有两种产品 北大纵横 —4— 企业的核心资产是什么? 企业的核心资产是什么? 客户 实物 土地、 土地、建筑 设备、 物、设备、 存货 价格 合作关系 行业地位 人 团队 财务 现金、 现金、应收 债务、 款、债务、 投资、 投资、权益 北大纵横 供应商 价格 合作关系 行业地位 —5— 并购的本质! 并购的本质! 没有一个大公司不是通过某种程度、 没有一个大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并成长 起来的,几乎没有一家公司主要是靠内部扩张成长起来的! 起来的,几乎没有一家公司主要是靠内部扩张成长起来的! ——诺贝尔经济学奖获得者 乔治·J. ·J.斯蒂格勒 ——诺贝尔经济学奖获得者 乔治·J.斯蒂格勒 企业并购是企业控制权的让渡,它有时和风细雨, 企业并购是企业控制权的让渡,它有时和风细雨,有时急风 骤雨,有时腥风血雨。揭开其面纱,会发现, 骤雨,有时腥风血雨。揭开其面纱,会发现,这不过是权力角逐 伴生的表象。并购是权利的角斗场,是智慧的竞技台,是资本的 伴生的表象。并购是权利的角斗场,是智慧的竞技台, 淘金池,是成长的助推器。作为最高端的商业较量,并购之“ 淘金池,是成长的助推器。作为最高端的商业较量,并购之“一 可窥商业社会之“全豹” 阴谋与厚道,算计与拙守, 斑”可窥商业社会之“全豹”,阴谋与厚道,算计与拙守,欺诈 与友善,疯狂与平和,创造与毁灭,众态云集一处, 与友善,疯狂与平和,创造与毁灭,众态云集一处,万象蔚然大 万宗归一,并购的哲学也是商业社会生存的哲学, 观。万宗归一,并购的哲学也是商业社会生存的哲学,争夺权力 的较量始终是生存竞争中的终极较量。
的较量始终是生存竞争中的终极较量。 北大纵横 —6— 牛市融资- 牛市融资-熊市并购 熊市 牛市 资本市场 北大纵横 —7— 2011年中国并购市场创六年新高 2011年中国并购市场创六年新高 2011年,中国并购市场共完成1157起并购交易,披露价格的985起并购

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