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墨西哥金融危机的分析

墨西哥金融危机

1994 年12月19日深夜,墨西哥政府突然对外宣布,本国货币比索贬值15%。这一决定在市场上引起极大恐慌。外国投资者疯狂抛售比索,抢购美元,比索汇率急剧下跌。12月20日汇率从最初的3.47比索兑换l美元跌至3.925比索兑换l美元,狂跌13%。21日再跌15.3%。伴随比索贬值,外国投资者大量撤走资金,墨西哥外汇储备在20日至21日两天锐减近40亿美元。墨西哥整个金融市场一片混乱。从20日至22日,短短的三天时间,墨西哥比索兑换美元的汇价就暴跌了42.17%,这在现代金融史上是极其罕见的。

(一)根本原因

墨西哥金融危机Mexico financial crisis的“导火线”是比索贬值。而塞迪略政府之所以在上台后不久就诉诸贬值,在很大程度上是因为外汇储备不断减少,无法继续支撑3.46比索兑1美元的汇率。

① 金融市场开放过急,对外资依赖程度过高。

② 政局不稳打击了投资者信心。

③ 忽视了汇市和股市的联动性,金融政策顾此失彼。 ④ 贸易逆差过大,超过国家能正常支付的能力。

⑤ 经济过分依赖外资,投机性短期资金占的比重过大,缺乏有效的金融监管。

⑥ 未能合理调整生产结构,国内资金积累和生产性投资部

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